2025 年 8 月 19 日，$昆侖能源(HK0135)公布截至 2025 年 6 月 30 日止之未經(jīng)審核綜合中期業(yè)績。

上半年，全球燃氣貿(mào)易格局深度調(diào)整，國際三大市場價格均較上年走高，區(qū)域間貿(mào)易流向呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化。國內(nèi)供應(yīng)穩(wěn)步增長，LNG 進口規(guī)模同比有所下降。國內(nèi)天然氣消費增長階段性承壓，需求結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，終端市場競爭加劇，天然氣供需保持寬鬆，表觀消費量同比小幅下降。面對異常複雜多變的宏觀和行業(yè)形勢，集團直面挑戰(zhàn)、識變應(yīng)變，積極作為、攻堅克難，堅持提規(guī)模、增用戶、優(yōu)結(jié)構(gòu)、控成本，縱深推進市場營銷和公司治理現(xiàn)代化，積極優(yōu)化資源配置，深耕存量市場、搶抓增量機會，實現(xiàn)了生產(chǎn)運行平穩(wěn)受控，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中有進，盈利保持較強韌性。

上半年，昆侖能源實現(xiàn)收入人民幣 975.43 億元，同比增長 4.97%。除所得稅前溢利人民幣67.37 億元，股東應(yīng)佔溢利人民幣 31.61 億元，每股盈利基本人民幣 36.51 分。

天然氣銷售

集團積極應(yīng)對燃氣行業(yè)的發(fā)展格局變化，與其他燃氣企業(yè)廣泛開展合資合作，不斷落地新的城燃項目，集團長遠發(fā)展拓寬空間。上半年新增 5 個城燃項目，分布在內(nèi)蒙古、山東和貴州 3 個省份。實現(xiàn)天然氣銷量 290.95 億立方米，同比增長 10.05%，其中零售氣量 166.66億立方米，同比增長 2.23%。新增用戶 39.88 萬戶，其中居民用戶 38.98 萬戶、工商業(yè)用戶0.90 萬戶，累計用戶達 1,685.26 萬戶。

上半年，天然氣銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣 800.78 億元，同比增長 6.06%。

LPG 銷售

集團優(yōu)化資源配置，對資源富集的東北、西北區(qū)域維持合理供需平衡，富裕資源調(diào)出銷售，維持整體價格高位運行。推進根據(jù)用戶需求精準(zhǔn)匹配產(chǎn)品的“分子銷售”，嚴(yán)控採購成本，加強價格對標(biāo)，擴大競價銷售、線上銷售規(guī)模。在市場價格同比下降的情況下，維持合理2效益。集團亦優(yōu)化銷售結(jié)構(gòu)，大力拓展 LPG 工業(yè)直供渠道，新增工業(yè)直供用戶 5 戶。上半年，實現(xiàn) LPG 銷量 306.84 萬噸，實現(xiàn)收入人民幣 130.20 億元，同比增加 1.03%。

LNG 加工與儲運

昆侖能源堅持專業(yè)化發(fā)展、市場化運作、精益化管理和一體化統(tǒng)籌，LNG 加工與儲運業(yè)務(wù)整體創(chuàng)效能力不斷提升。接收站業(yè)務(wù)實現(xiàn)安全平穩(wěn)運行，本公司大力實施的 LNG 工廠治虧專項行動取得實效，盈利基礎(chǔ)進一步穩(wěn)固。上半年，14 座持續(xù)運行工廠平均生產(chǎn)負荷率為 57.1%，保持較穩(wěn)定的高負荷率運行。實現(xiàn)自產(chǎn)自銷 4.17 億立方米，實現(xiàn)委託加工量 13.35億立方米，同比分別減少 10.52%及增長 2.14%。

上半年，LNG 加工與儲運業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入人民幣 43.71 億元，同比減少 1.58%；除所得稅前溢利人民幣 18.36 億元，同比增長 11.41%。

勘探與生產(chǎn)

上半年，集團銷售原油 412 萬桶，較去年同期增加 1.98%。受國際原油價格下跌影響，集團平均實現(xiàn)原油銷售價格從去年的 67.77 美元/桶，下降至 62.88 美元/桶，原油銷售收入人民幣 0.74 億元，同比減少 15.91%。

業(yè)務(wù)展望

下半年，全球經(jīng)濟增長將在供應(yīng)鏈脆弱等多重變量交織下承受壓力，預(yù)計下半年全球天然氣市場需求將緩慢增長。國內(nèi)經(jīng)濟正處結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵當(dāng)口，綠色低碳轉(zhuǎn)型提速，機遇和挑戰(zhàn)并存，同時基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，長期向好的支撐條件和基本趨勢沒有變。隨著宏觀“反內(nèi)卷”、擴內(nèi)需、穩(wěn)增長等政策持續(xù)發(fā)力，疊加能源資源安全保障與新型能源消費體系重塑，天然氣的橋樑和支撐作用將持續(xù)凸顯；城燃安全監(jiān)管升級、氣新融合發(fā)展、價格聯(lián)動深化及省內(nèi)管輸價格機制完善，將推動行業(yè)提質(zhì)增效，釋放更大增長空間。

站在“十四五”收官、“十五五”布局的關(guān)鍵節(jié)點，昆侖能源對全年業(yè)績指引與未來發(fā)展充滿信心。集團將把握政策機遇，順應(yīng)轉(zhuǎn)型趨勢，以戰(zhàn)略定力與高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對外部不確定性。牢固樹立“抓創(chuàng)新就是抓發(fā)展、謀創(chuàng)新就是謀未來”，“始終把市場作為發(fā)展生命線”和“從嚴(yán)管理出效益、精細管理出大效益、精益管理出更大效益”的理念。依託上下游協(xié)同、產(chǎn)業(yè)鏈一體化、專業(yè)化管理與網(wǎng)絡(luò)區(qū)位規(guī)模等優(yōu)勢，強化管理，創(chuàng)新驅(qū)動，加快轉(zhuǎn)型，延續(xù)產(chǎn)業(yè)更綠色、運營更安全、管理更精細、治理更高效的發(fā)展勢頭，以更加穩(wěn)定的業(yè)績表現(xiàn)積極回報股東。“十五五”期間，將持續(xù)推動終端燃氣業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，提升數(shù)智化安全運營水平和創(chuàng)效能力，優(yōu)化業(yè)務(wù)佈局，加快構(gòu)建氣電冷熱綜合供能“生態(tài)”，培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力，積極打造綠色綜合能源供應(yīng)體系。

下半年，昆侖能源將在五個方面繼續(xù)努力，強力做優(yōu)做大城燃業(yè)務(wù)，聚焦統(tǒng)籌終端銷售量的合理增長和質(zhì)的有效提升，實現(xiàn)效率更優(yōu)、效益更大；大力提升 LNG 產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)效能力，進一步優(yōu)化 LNG 工廠檢維修機制，實現(xiàn)工廠長週期、高負荷運行；著力提升 LPG 資源創(chuàng)3效能力，提升終端銷量，加大市場細分、民用終端二次創(chuàng)效，常態(tài)化開展 LPG 競價銷售，拓展進口資源增量增效，加速江蘇鹽城 LPG 進口碼頭庫開工建設(shè)，增強創(chuàng)效后勁；加力提速綠色低碳轉(zhuǎn)型升級；堅持“立足實際、突出重點、集中力量、試點先行”，積極開闢新領(lǐng)域，推進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造“第二增長曲線”；深化改革創(chuàng)新激發(fā)活力，聚焦科學(xué)管控、精益運營和價值創(chuàng)造，改革與創(chuàng)新“雙輪驅(qū)動”。

昆侖能源將繼續(xù)錨定“創(chuàng)新、綠色、市場、資本、低成本”五大發(fā)展戰(zhàn)略，堅持實干為要，勇爭一流，強力拓市場、提效益、精管理、促轉(zhuǎn)型，高水平實現(xiàn)業(yè)績指引與科學(xué)編制“十五五”發(fā)展規(guī)劃；持續(xù)塑造新優(yōu)勢、激發(fā)新動能，以更優(yōu)業(yè)績回報投資者和股東，推動實現(xiàn)企業(yè)與環(huán)境、社會及各方可持續(xù)“共贏”。